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雙龍股份有限公司昨天晚上宣布，企業(yè)及其全資子公司萬載雙龍計劃通過股票發(fā)行和現(xiàn)金支付的方式認(rèn)購金寶藥業(yè)100%的股份，初步商定成交價為10.8億元。

企業(yè)計劃向特定對象盧忠奎公開發(fā)行股票共計2202萬股，募集補助資金1.6億元，募集資金總額不超過本次交易總額的25%，用于支付收購金寶藥業(yè)股份的現(xiàn)金對價和此次重大資產(chǎn)重組的相關(guān)費用。 企業(yè)今天重新開始交易。

公開資料顯示，企業(yè)控股股東、實際控制人為呂忠奎及其配偶黃克鳳，兩人共持有上市公司股票5311.43萬股，持股比例為39.286%。 此次交易完成后，呂忠奎、黃克鳳共持有企業(yè)26.455%的股份，仍是上市公司的實際控制人。

針對重組目的，雙龍股份有限公司稱企業(yè)主營業(yè)務(wù)為白炭黑的生產(chǎn)和銷售，業(yè)務(wù)類別比較單一，抗風(fēng)險能力弱。 此次交易完成后，雙龍股份有限公司將擁有白炭黑的生產(chǎn)和銷售、中藥的生產(chǎn)和銷售兩大業(yè)務(wù)，抗風(fēng)險能力大幅提高。

事實上，隨著雙龍股份有限公司首次公開發(fā)行股票募集資金投資項目的生產(chǎn)，企業(yè)白炭黑業(yè)務(wù)的產(chǎn)能提高，但整個白炭黑領(lǐng)域產(chǎn)能過剩，企業(yè)產(chǎn)能利用不足，白炭黑產(chǎn)能閑置。

此外，白炭黑上游純堿、石英砂等領(lǐng)域價格上漲快、波動頻繁，下游橡膠、輪胎領(lǐng)域增速放緩，受上述因素影響，我國白炭黑市場整體呈現(xiàn)量增長下跌的基本態(tài)勢，毛利率呈下跌趨勢。 受此影響，企業(yè)產(chǎn)品的收益水平受到一定的影響，在收益空之間被壓縮。

根據(jù)雙龍股份有限公司年報，營業(yè)利潤為2681萬元，比上年減少17.03%。 實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2716萬元，比上年下降9.77%。 年報顯示，高檔銷售產(chǎn)品下降，產(chǎn)品價格上漲，毛利率下降。 此外，公司庫存大幅增加，報告期內(nèi)產(chǎn)銷情況未達(dá)到預(yù)期，影響業(yè)績。

企業(yè)認(rèn)為，現(xiàn)代中藥領(lǐng)域是現(xiàn)代生產(chǎn)技術(shù)由來已久的中藥行業(yè)形成迅速發(fā)展最快、進展最快的領(lǐng)域之一，而此次重組的目標(biāo)企業(yè)金寶藥業(yè)主要從事中藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，風(fēng)險較強。 此次交易將進一步提高雙龍股份的業(yè)務(wù)規(guī)模，構(gòu)建新的業(yè)務(wù)增長點，實現(xiàn)企業(yè)盈利水平的進一步提高。

但是，二級市場似乎并不那么樂觀。 由于策劃了重大資產(chǎn)重組的幾個事項，雙龍股份于去年11月6日連續(xù)停牌。 停職前的20個交易日，也就是年10月9日至11月6日期間，企業(yè)股收盤價累計下跌6.30%。

企業(yè)在重組計劃中也公告了這次重組的各種風(fēng)險。 其中作為并購標(biāo)的金寶藥業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險比較突出。

金寶藥業(yè)的首要原材料為蝎子、黨參、三七、當(dāng)歸、金銀花、蜈蚣等，這些原材料都是普通中藥原料，市場上供應(yīng)充足，但由于占營業(yè)價格的比重較高，原材料價格的波動可能會對金寶藥業(yè)的利潤產(chǎn)生較大影響，金寶藥業(yè)的利潤。

由于新投資者不斷跨越領(lǐng)域壁壘，共享著潛力巨大的中醫(yī)藥市場，領(lǐng)域內(nèi)部競爭加劇，領(lǐng)域平均利潤率下降，金寶藥業(yè)面臨著領(lǐng)域競爭的風(fēng)險。 此外，外商投資限制逐漸放寬，金寶藥業(yè)面臨來自國外大型跨國制藥公司的產(chǎn)品、技術(shù)、資金實力等競爭，藥品進口關(guān)稅逐漸降低，化學(xué)藥品和生物藥品進口數(shù)量也隨之增加，這也將對金寶藥業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和利潤水平產(chǎn)生一定的不利影響。