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經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)北京5月8日，銀保監(jiān)會網(wǎng)站報道，為落實《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)理財工作的指導意見》(以下簡稱資本管理新規(guī))的要求，規(guī)范信托企業(yè)資金信托工作的快速發(fā)展，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《信托企業(yè)資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)

《辦法》結(jié)合資本管理新規(guī)要求，多次從嚴格監(jiān)管引導，控制具有影子銀行特點的信托融資規(guī)模，嚴格限制渠道類業(yè)務(wù)，將資金信托業(yè)務(wù)回歸本源，迅速發(fā)展具有直接融資優(yōu)勢的資金信托，促進資本管理市場的權(quán)益保護。

《辦法》包括總則、業(yè)務(wù)管理、內(nèi)部控制和風險管理、監(jiān)管、附則五章，共三十條，規(guī)范信托企業(yè)開展資金信托業(yè)務(wù)。 《辦法》的出臺將在加快具有直接融資優(yōu)勢的資金信托快速發(fā)展、更好地服務(wù)人民群眾、增加人民群眾財產(chǎn)性收入、提高實體經(jīng)濟直接融資比重、降低實體經(jīng)濟融資價格等方面發(fā)揮重要意義。

公開意見征集結(jié)束后，銀保監(jiān)會將根據(jù)各界反饋意見，進一步作出完善，并及時發(fā)表。

中國銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人就《信托企業(yè)資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》詢問了記者

落實《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)理財工作的指導意見》(以下簡稱資本管理新規(guī))，規(guī)范信托企業(yè)資金信托工作的快速發(fā)展，銀保監(jiān)會起草了《信托企業(yè)資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)。 銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人就相關(guān)問題回答了記者提問。

一、制定“方法”的背景是什么？

近年來，信托企業(yè)信托業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，截至2019年底，全國68家信托企業(yè)管理的信托資產(chǎn)共計21.6萬億元，其中管理的資金信托資產(chǎn)共計17.94萬億元。 資金信托是基于信托關(guān)系的理財產(chǎn)品，在國民經(jīng)濟周期中起著長期市場化的方法籌集社會資金投入實體經(jīng)濟行業(yè)的作用。 近年來，由于內(nèi)外部環(huán)境的變化，資金信托為其他金融機構(gòu)的監(jiān)管套利提供了便利，職務(wù)管理不到位引起賠償壓力，違反多層嵌套，出現(xiàn)了與同類資管業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則不同等問題。 因此，為了補充制度短板，銀保監(jiān)會比照資管新規(guī)要求，起草《辦法》，推動資金信托回歸“銷售者責任、購買者自負”的私募資管產(chǎn)品本源，快速發(fā)展具有直接融資優(yōu)勢的資金信托，保護投資者權(quán)益

二、《方法》制定的整體大致是什么？

《辦法》的制定主要遵循了以下大致情況:一是重復了私募基金的定位。 基金是購買者自負的私募資管業(yè)務(wù)。 任何單位和個人參與任何資金信托，都應當依法識別、管理和承擔投資風險。 信托企業(yè)應當保持資金信托風險水平和投資者風險承擔能力水平一致，打破剛性兌付。 第二，重點關(guān)注資本管制的新規(guī)則。 以產(chǎn)品監(jiān)管為線索，確定資金信托業(yè)務(wù)的經(jīng)營規(guī)則、內(nèi)部控制要求和監(jiān)管安排，促進資金信托的監(jiān)管。 第三，保護風險底線。 要求信托企業(yè)加強資金信托風險管理，限制杠桿比例和嵌套水平，實現(xiàn)風險匹配、期限匹配，防止風險向信托企業(yè)的不當轉(zhuǎn)移和向金融市場的外溢。 四是促進公平競爭。 簡化制度體系，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，促進資金信托制度匹配，創(chuàng)造公平競爭的制度環(huán)境。

三、《方法》的整體結(jié)構(gòu)是什么？

《辦法》共五章三十條。 第一章《總則》主要確定資金信托工作的定義和管理。 第二章《業(yè)務(wù)管理》首要確定信托企業(yè)的受托責任和經(jīng)營規(guī)則。 第三章“內(nèi)部控制與風險管理”首要決定信托企業(yè)的內(nèi)部管理要求。 第四章“監(jiān)管”首要確定資金信托相關(guān)監(jiān)管安排。 第五章《附則》確定相關(guān)術(shù)語的含義。

四、《辦法》如何界定資金信托業(yè)務(wù)？

《辦法》將資金信托業(yè)務(wù)定位為基于信托法律關(guān)系的理財業(yè)務(wù)，一個是信托企業(yè)發(fā)起，以信托財產(chǎn)價值增值為第一信托服務(wù)復印件的特點。 二是投資管理投資者交付的財產(chǎn)。 對于以非現(xiàn)金財產(chǎn)設(shè)立產(chǎn)權(quán)信托，如果通過受益權(quán)轉(zhuǎn)讓等方法向投資者募集資金，也屬于資金信托。 三是投資者承擔投資風險，盈利或承擔損失。 四是對于以受托服務(wù)為第一服務(wù)復印件的信托業(yè)務(wù)，不論其信托財產(chǎn)是否為資金形式，均不納入包括家族信托、資產(chǎn)證券化信托、公司年金信托、慈善信托、其他監(jiān)管部門認可的服務(wù)信托在內(nèi)的資金信托。

五、《辦法》如何加強投資者的妥善管理？

第一個是多次合格投資者的管理。 信托企業(yè)應當在資金信托的定位、銷售和受益權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)履行合格投資者明確的程序。 第二，多次招募私人。 資金信托可以由信托企業(yè)自行銷售或者委托的銀行、保險、證券、基金和銀保監(jiān)會同意的其他機構(gòu)代為銷售，只能通過營業(yè)所或者自己的電子渠道銷售。 三是風險匹配。 要求信托企業(yè)合理明確各基金信托的風險水平，判斷每位投資者的風險承受能力水平，并向投資者出售與其風險承受能力水平相應的資金信托。

六、《辦法》如何加強資金信托的期限管理？

一信托企業(yè)應當分別設(shè)立、分立管理、分立會計、分立清算，不得開展或參加具有滾動發(fā)行、集體運營、分離定價特點的資金池業(yè)務(wù)。 二是開放式基金信托投資的資產(chǎn)流動性必須與投資者回購的訴求一致。 三是封閉式基金的信托期限必須在90天以上，且所投資的非標準資產(chǎn)的終止日期必須在封閉式基金的信托有效期限之后。

七、《辦法》如何加強對資金信托投資的非標準債權(quán)資產(chǎn)管理？

一是限制投資非標準債權(quán)資產(chǎn)的比例。 確認所有集合資金信托投資于非標準債權(quán)資產(chǎn)的合計金額在任何時候都不得超過所有集合資金信托合計實收信托的50%。 二是限制非標準債權(quán)集中度。 所有資金信托投資于同一融資人及其相關(guān)人員的非標準債權(quán)資產(chǎn)總額不得超過信托企業(yè)凈資產(chǎn)的30%。 三是限制期的不匹配。 要求投資非標準債權(quán)資產(chǎn)的資金信托應當是封閉的，并且非標準債權(quán)類資產(chǎn)的終止日期應當遲于資金信托的到期日。 四是限制非標準債權(quán)資產(chǎn)類型。 除經(jīng)國務(wù)院同意設(shè)立的交易市場交易的標準化債權(quán)類資產(chǎn)外，其他債權(quán)類資產(chǎn)均為非標準債權(quán)。 確定資金不得投資于商業(yè)銀行的信用資產(chǎn)，不得投資于限制領(lǐng)域。

八、《辦法》在加強貫通監(jiān)管方面有那些規(guī)定？

一是向上穿透投資者的資質(zhì)。 基金信托接受其他理財產(chǎn)品參與的，應當識別理財產(chǎn)品的實際投資者和最終資金來源。 二是向下穿透底層資產(chǎn)進行識別。 基金投資其他資管產(chǎn)品的，信托企業(yè)應當根據(jù)透支基本識別基礎(chǔ)資產(chǎn)。 三是不合并計算其他物料管理產(chǎn)品參與的投資者人數(shù)。

九、《辦法》關(guān)于資金信托的事先報告怎么安排？

《辦法》區(qū)別對待關(guān)聯(lián)交易相關(guān)的資金信托和一般資金信托，區(qū)別對待不同關(guān)聯(lián)交易相關(guān)的資金信托，不再要求所有信托產(chǎn)品事先報告。 一是信托企業(yè)將信托資金直接或者間接用于為本企業(yè)及其相關(guān)人員提供融資，或者投資于本企業(yè)及其相關(guān)人員發(fā)行的證券、持有的其他資產(chǎn)，應當提前向銀行領(lǐng)域監(jiān)管機構(gòu)報告10個員工。 二、信托企業(yè)及其相關(guān)人員對外轉(zhuǎn)讓信托企業(yè)管理的資金信托受益權(quán)的，信托企業(yè)應當提前10個工作日向銀領(lǐng)域監(jiān)督管理機構(gòu)報告。 三是信托企業(yè)以固有財產(chǎn)和資金信托財產(chǎn)進行交易，應當提前10個工作日向銀行領(lǐng)域監(jiān)管機構(gòu)報告。

十、《方法》關(guān)于過渡期怎么安排？

《辦法》過渡期的要求與資管新規(guī)關(guān)于過渡期的規(guī)定一致。 銀保監(jiān)會對過渡期具體安排另有規(guī)定的，從其規(guī)定。 對整改壓力較大的單位，按照資管新規(guī)補充通知的精神，對過渡期結(jié)束后因特殊原因難以處置的庫存資產(chǎn)，由相關(guān)單位提出申請和承諾，經(jīng)監(jiān)管部門同意妥善安排，妥善解決，保持資金信托工作持續(xù)健康快速發(fā)展。

附:中國銀保監(jiān)會關(guān)于《信托企業(yè)資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》公開征求意見的通知

落實《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)理財工作的指導意見》，規(guī)范信托企業(yè)資金信托工作的快速發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國信托法》、《中華人民共和國銀領(lǐng)域監(jiān)督管理法》等法律法規(guī)，中國銀保監(jiān)會起草了《信托企業(yè)資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》，現(xiàn)向社會公開征求意見。 公眾可以通過以下方法反饋意見。

一、登錄中國政府法制新聞網(wǎng)(網(wǎng)站: chinalaw.gov )，進入首頁主菜單的“立法意見征集”欄提出意見。

二、通過電子郵件將意見發(fā)送至: xtbzqyj@cbirc.gov。

三、通過書信途徑發(fā)送意見:北京市西城區(qū)金融大街甲15號中國銀保監(jiān)會信托部(郵政編碼: 100140 )

請在網(wǎng)頁填寫、電子郵件主題、信封等處注明“請通過信托企業(yè)資金信托管理暫行辦法征求意見”。

反饋的截止日期是每年6月8日。

中國銀行保險監(jiān)督管理委員會

五月八日

(責任:王潎鵬)

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