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0.99股市不代表千足金成色，而是華夏銀行6月5日的市凈率。 前一天上午9點(diǎn)56分，華夏銀行成為繼交通銀行之后第二大跌破市凈率的銀行股。 截至6月4日，兩市16只股票平均市場(chǎng)凈率僅為1.16倍，有投資者懷疑銀行股是否面臨集團(tuán)“破凈”的不自然。

從客觀上看，股價(jià)的一些變化越來(lái)越反映出投資者情緒的變化。

雖然目前仍以a股市場(chǎng)為主導(dǎo)的散戶風(fēng)格更青睞小盤(pán)股，但實(shí)際上隨著有利于長(zhǎng)時(shí)間資金入市政策的出臺(tái)和實(shí)施，a股在結(jié)構(gòu)上發(fā)生分化，前期被投機(jī)資金過(guò)度炒作的股票更容易被市場(chǎng)淘汰。

另外，無(wú)論是與海外市場(chǎng)，還是與a股自身的縱向和動(dòng)態(tài)相比，現(xiàn)在a股都位于歷史的底部，從包括銀行股在內(nèi)的大盤(pán)藍(lán)籌股的低市盈率可以看出，雖然不能說(shuō)完全見(jiàn)底，但在未來(lái)的市場(chǎng)上，估值調(diào)整的基調(diào)應(yīng)該是向上的。

銀行股“破凈”的背后，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩導(dǎo)致信貸較為有效的訴求下降，另外，前四個(gè)月貸款增速低于預(yù)期、凈利率差下降、不良資產(chǎn)占有率上升等利好空因素使銀行股股價(jià)面臨壓力，

另外，巨大的再融資訴求也是一些機(jī)構(gòu)“歌唱空”銀行股的一個(gè)原因。 以交往行為為例，該行近期再融資不僅規(guī)模兩次遠(yuǎn)超ipo總和，4.55元定向增發(fā)價(jià)也低于4.65元每股凈資產(chǎn)價(jià)。

客觀地說(shuō)，銀行股的下跌與最近大盤(pán)的頹勢(shì)有很大關(guān)系。 受宏觀層面諸多不明朗因素的影響，a股近期似乎“走上滑坡”，在投資者信心薄弱的敏感時(shí)期出現(xiàn)了影響股市的不確定傳言，指數(shù)下跌，6月4日的滬指創(chuàng)下今年以來(lái)單日最大跌幅。

目前銀行股市狀況低迷表明投資者信心依然脆弱，但從銀行股自身的基本面來(lái)看，銀行股目前的股價(jià)可能是長(zhǎng)期投資者的機(jī)會(huì)。

首先來(lái)看銀行股估值，目前銀行股市盈率只有6倍左右，市凈率1倍左右，是市場(chǎng)上估值最低的板塊，低估值封頂股價(jià)下跌空之間，銀行股進(jìn)入更安全的投資行業(yè)。 包括招商證券、平安證券、安信證券等在內(nèi)的證券公司5月以后給予銀行股“買(mǎi)入、買(mǎi)入、推薦”的評(píng)級(jí)。

第二，上市銀行盈利增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)依然明顯。 今年一季度“四大行”凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.03%、27.55%、9.94%、9.17%，交通銀行也取得了較去年同期增長(zhǎng)26.87%的好成績(jī)。 許多機(jī)構(gòu)認(rèn)為上市銀行的收益增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)收益空之間，銀行股持續(xù)下跌空的時(shí)間有限，也不排除會(huì)引起估值的修復(fù)行情。 另外，管理層鼓勵(lì)和積極推進(jìn)社會(huì)保障、養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金入市，對(duì)銀行等低估值藍(lán)籌股也有好處。

(責(zé)任:武曉娟)