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【科技在線】 流動性與價錢，無疑是一家公司跨入資本市場大門，為關鍵的詞匯。在ipo這個與公司家 身價 息息關聯(lián)的時刻，我們應該怎么理解資本市場在產(chǎn)業(yè) 蝶變 中起到的作用? 南方財經(jīng)全媒體集團發(fā)起并主辦 21世紀國際財經(jīng)峰會年會 活動即將在深圳舉辦，其中一個首要的課題就是，研究上市企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)層面的問題。屆時學界、監(jiān)管機關、金融機構和上市企業(yè)的關聯(lián)負責人，將給出市場的新的答案。本期《a股樣本注意》選擇新股的大數(shù)據(jù)研究，以及典型新近出爐的明星股創(chuàng)業(yè)黑馬，作為兩個研究維度，對關聯(lián)話題進行預熱，以饗網(wǎng)民。 (李新江) 牛文文(微博)的夢想終于照進了現(xiàn)實。 8月10日，脫胎于一本雜志的創(chuàng)業(yè)黑馬(300688.sz)在深交所上市，開盤半小時就因頂格大漲44%，遇短暫臨時停牌。一再了9年的前媒體人牛文文因為此迎來了身家的暴漲。 21世紀經(jīng)濟報道記者查詢創(chuàng)業(yè)黑馬此前發(fā)布的招股書顯示，牛文文直接或間接持股達到40.37%，按11日的收盤價計算，牛文文所持股份市值超過4.6億元，相比當年66.34萬元的投入，財富暴漲超過700倍。 當然，這只是一個新的起點。 對于身上帶有強烈媒體烙印的牛文文來說，他的創(chuàng)業(yè)之路確實備受矚目。 和媒體人的另一半做抗爭 采訪當日，牛文文比約定的時間來得稍晚。 在見記者之前，他剛剛在深交所參加完上市敲鐘培訓。隨后又在采訪的酒店大堂，他遇到了前來參加創(chuàng)業(yè)黑馬上市私人晚宴的分眾傳媒創(chuàng)始人江南春(微博)，兩人交流了一番牛文文才終出現(xiàn)在采訪室。 忙碌是牛文文這幾天的常態(tài)，但他看起來并不疲憊。采訪開始時，牛文文有些興奮卻又拘謹?shù)乇硎荆?我現(xiàn)在是一個很忐忑的狀態(tài)，擔心說錯話 ，這與他平日里在每個場合暢所欲言的狀態(tài)有些差距，這或許正是上市對他帶來的第一直接影響。 不過，被問及創(chuàng)業(yè)這些年來的心路歷程時，這位前傳媒人很快本性暴露，話匣子一下打開。從初創(chuàng)辦《創(chuàng)業(yè)家》雜志到終的創(chuàng)業(yè)黑馬，牛文文詳細地向記者闡述了其從以前傳下來紙媒人向網(wǎng)絡創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)變的每一個細節(jié)。 牛文文表示，從2008年至今，企業(yè)的快速發(fā)展經(jīng)歷了三個階段：星探階段、服務階段和平臺階段，各個階段都遭遇了不同的挑戰(zhàn)，尤其在初的兩個階段確實是有過非常困難的時期?？偨Y(jié)起來這9年是三年探索、三年深耕、三年快速發(fā)展。 在星探階段，牛文文坦言難的就是找到客戶。他表示， 2008年到年我們?nèi)υ谧雒襟w，這個階段我們的口號是 以阿里巴巴的樣子尋找下一批阿里巴巴 ，但困難的事件就是找到創(chuàng)業(yè)者，因為小公司、小人物是分散、弱小、不出名的。對我們來講轉(zhuǎn)身也不太容易，你本來跟一群大人物在一起，現(xiàn)在要跟一群小人物在一起，你得放下身段，以創(chuàng)業(yè)者的心態(tài)去找他們。但發(fā)現(xiàn)未來是一切生意的開始，找到客戶就找到了自己，所以雖然困難，那時我們還是很單純很樂趣，當時非常爽的地方是很多大基金都拿我們的雜志去找投資標的。 不過，牛文文很快發(fā)現(xiàn)，即使雜志做得不錯，但賺不了錢。 我做《創(chuàng)業(yè)家》的初衷就是想做中國的福布斯，但終發(fā)現(xiàn)價值來源還是只能靠廣告模式，而當時廣告商已經(jīng)不太關注紙媒了，所以到年、年我真正意識到紙媒的時代過去了。當廣告模式無法閉環(huán)而你的客戶人群又很大時，你肯定要做出改變。所以年到年，我們沉下去測試了很多產(chǎn)品，黑馬營、黑馬賽、黑馬會這些奠定我們企業(yè)上市產(chǎn)品，基本都是在這三年探索出來的，可以說我們是創(chuàng)業(yè)大賽在中國早的打樣者。這個階段難的點在于，記者并不愿意去做服務，尤其是信息理想比較強的，所以那幾年我們都在和媒體習性做斗爭，跟自己身為媒體人的另一半特質(zhì)做斗爭。終我們確立了服務客戶這種模式，轉(zhuǎn)型成了一個服務企業(yè)。 隨后的快速發(fā)展就變得順暢多了，創(chuàng)業(yè)黑馬迎來了高速發(fā)展階段。牛文文表示，年到年是企業(yè)平臺化快速發(fā)展的三年。 這個階段對我們來講是怎么把業(yè)務規(guī)?；?、平臺化，營收的突破是一個重要指標，說明我們宣傳的產(chǎn)品和服務是可規(guī)?；炞C的，這個階段我們的焦慮不多了，我們的員工文化很快就配套上來了。 拒絕口頭情懷派 事實上，在整個采訪過程中，牛文文情緒激動處并不是談及自身企業(yè)，而是對于當前創(chuàng)業(yè)生態(tài)某些問題的擔憂。他認為，國內(nèi)目前創(chuàng)業(yè)形勢下，創(chuàng)業(yè)價值觀和創(chuàng)業(yè)文化的矯正很重要。 牛文文對某些創(chuàng)業(yè)者的狀態(tài)直言不諱， 你的夢想有多大要和能力適配，你說你多少個生態(tài)都可以并且做好，倘若夢想不破你永遠可以做，問題是總要還的吧，你要想著你融了多少錢要怎么回饋投資人，你從來不想著回饋，而是拆東墻補西墻，這個東西我們過去叫龐氏，你透支了整個社會的信任。 在牛文文看來，中國有特殊的創(chuàng)業(yè)土壤，并不適合效仿硅谷的創(chuàng)業(yè)方法。 過去受硅谷價值觀影響，很多創(chuàng)業(yè)者就想著燒錢，上來口氣都很大，abcd輪融到后上不上市無所謂，投資人認輸。這種對賭文化或者風口文化，是一種博概率的創(chuàng)業(yè)文化，它適合成熟商業(yè)社會的少數(shù)不安分的人。而中國有幾百萬人創(chuàng)業(yè)，如果按硅谷的創(chuàng)業(yè)失敗率乘一下，那將是 災難 。 牛文文認為，中國是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)國家，創(chuàng)業(yè)者應該從身邊資源出發(fā)，在細分行業(yè)找到自己的立足點。 我們在五年前就提倡重度垂直價值觀，我們黑馬一直強調(diào)成千上萬別以為你的夢想能大于錢，成千上萬別認為別人都會用錢來成就你的夢想。之前一點90后小孩上來就說你要給錢，企業(yè)失敗了還罵投資人，你應該為我的夢想買單啊，我夢想失敗了我還是英雄我再來，憑什么?我們早年特別批評了這些口頭情懷派，一開始就認為這種創(chuàng)業(yè)者有問題，現(xiàn)在大家也看明白了。 牛文文舉例指出。 如果中國想要創(chuàng)業(yè)這種文化還能持久，讓社會大眾對創(chuàng)業(yè)者還有尊敬，首先創(chuàng)業(yè)者必需要腳踏實地，不能讓社會為我們的失敗買單。一個創(chuàng)業(yè)者重要的是要先想清楚你的責任和能力能承受多大的夢想，做好融資能力和賺錢能力的平衡?；钪莿?chuàng)業(yè)的第一本質(zhì)，并不是各個人的夢想都需要好多錢的，明確性的燒錢創(chuàng)業(yè)是毀滅人的，這對中國的創(chuàng)業(yè)者特別重要。 不過，在牛文文看來，中國很多創(chuàng)業(yè)者還是在腳踏實地地做事，一步步慢慢活下來。 對賭吳曉波 事實上，9年前牛文文曾和吳曉波打下一個賭，賭局是要再出一撥馬云(微博)、丁磊、李彥宏、馬化騰(微博)，大略還要等多久?牛文文認為是5年。這個賭局到現(xiàn)在已經(jīng)過去8年，從明面上來講目前中國并沒有再出現(xiàn)bat這樣的大公司，但牛文文認為自己并沒有輸。 牛文文表示， 騰訊那么大但360起來了，阿里那么大但京東起來了，百度那么大而今日頭條起來了，革新沒有停止。公司從小到大的速度在大幅度提升，中國的公司家也在大批量成長，所以我認為這個賭我沒有輸。至于說有沒有bat這樣量級的企業(yè)出現(xiàn)，我認為京東就在接近，bat起碼有一家是會被翻過來的，或者不止一家。從2008年到現(xiàn)在，如果我們以9年的時間來看，中國的商業(yè)這9年來是極大豐富的，整個東南亞圈，購物、社會交往、支付所有被中國籠罩。 不過，牛文文也提到，巨頭的地位更強大了。 因為巨頭的應變能力實在太強了，打不過就收購，這是之前沒有的現(xiàn)象，對于我和吳曉波的賭注，我單方面宣布我贏了。 事實上，牛文文對創(chuàng)業(yè)者付諸這么多熱情，正是在于他的創(chuàng)業(yè)黑馬走到這，背后大的支持者正是這批創(chuàng)業(yè)者。 而走到上市這一步后，創(chuàng)業(yè)者未來能給創(chuàng)業(yè)黑馬繼續(xù)帶來多大支持，將是全部人都會緊盯的焦點。 對于上市后的規(guī)劃，8月11日晚，在黑馬9周年感恩家宴上，牛文文公布了年的新平臺戰(zhàn)術，將在全國開展 黑馬百城計劃 ，復制9年來被驗證過黑馬生態(tài)，助力地方城市雙創(chuàng)升級。

黑馬百城計劃能否真正順利復制到全國100個城市，將是牛文文下一步的考驗。